Balanza de pagos (BOP)

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¿Cuál es la balanza de pagos (bop)?

la balanza de pagos (bop) es un estado de todas las transacciones realizadas entre entidades en un país y el resto del mundo durante un período de tiempo definido, como un trimestre o un año.

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la balanza de pagos

conclusiones clave

  • la balanza de pagos incluye tanto la cuenta corriente como la cuenta de capital.
  • la cuenta corriente incluye el comercio neto de bienes y servicios de una nación, sus ganancias netas en inversiones transfronterizas y sus pagos netos de transferencias.
  • la cuenta de capital consiste en las importaciones y exportaciones de capital y ayuda extranjera de una nación.
  • la suma de todas las transacciones registradas en la balanza de pagos debe ser cero; sin embargo, las fluctuaciones del tipo de cambio y las diferencias en las prácticas contables pueden obstaculizar esto en la práctica.

entender la balanza de pagos (bop)

la balanza de pagos (bop), también conocida como balanza de pagos internacionales, resume todas las transacciones que los individuos, empresas y organismos gubernamentales de un país completan con individuos, empresas y organismos gubernamentales fuera del país. Estas transacciones consisten en importaciones y exportaciones de bienes, servicios y capital, así como pagos de transferencias, tales como ayuda extranjera y remesas.

La balanza de pagos de un país y su posición de inversión internacional neta en conjunto constituyen sus cuentas internacionales.

la balanza de pagos divide las transacciones en dos cuentas: la cuenta corriente y la cuenta de capital. a veces la cuenta de capital se llama cuenta financiera, con una cuenta de capital separada, generalmente muy pequeña, que se enumera por separado. la cuenta corriente incluye transacciones de bienes, servicios, ingresos por inversiones y transferencias corrientes. La cuenta de capital, ampliamente definida, incluye transacciones en instrumentos financieros y reservas del banco central. definido de forma limitada, incluye solo transacciones en instrumentos financieros. la cuenta corriente se incluye en los cálculos de la producción nacional, mientras que la cuenta de capital no. 

la suma de todas las transacciones registradas en la balanza de pagos debe ser cero, siempre que la cuenta de capital se defina de manera amplia. la razón es que cada crédito que aparece en la cuenta corriente tiene un débito correspondiente en la cuenta de capital, y viceversa. Si un país exporta un artículo (una transacción de cuenta corriente), efectivamente importa capital extranjero cuando se paga ese artículo (una transacción de cuenta de capital).

Si un país no puede financiar sus importaciones mediante exportaciones de capital, debe hacerlo agotando sus reservas. Esta situación a menudo se denomina déficit de la balanza de pagos, utilizando la definición limitada de la cuenta de capital que excluye las reservas del banco central. en realidad, sin embargo, la balanza de pagos ampliamente definida debe sumar cero por definición. en la práctica, surgen discrepancias estadísticas debido a la dificultad de contar con precisión cada transacción entre una economía y el resto del mundo, incluidas las discrepancias causadas por las conversiones de moneda extranjera. 

política económica y balanza de pagos

Los datos de la balanza de pagos y de la posición de inversión internacional son fundamentales para formular la política económica nacional e internacional. Ciertos aspectos de los datos de la balanza de pagos, como los desequilibrios de pago y la inversión extranjera directa, son cuestiones clave que los responsables de las políticas de una nación buscan abordar.

Las políticas económicas a menudo se dirigen a objetivos específicos que, a su vez, afectan la balanza de pagos. por ejemplo, un país podría adoptar políticas específicamente diseñadas para atraer inversión extranjera en un sector en particular, mientras que otro podría intentar mantener su moneda en un nivel artificialmente bajo para estimular las exportaciones y aumentar sus reservas de divisas. El impacto de estas políticas se captura en última instancia en los datos de la balanza de pagos.

desequilibrios entre países

mientras que la balanza de pagos de una nación necesariamente pone a cero las cuentas corrientes y de capital, los desequilibrios pueden aparecer y aparecen entre las cuentas corrientes de diferentes países. Según el banco mundial, Estados Unidos tenía el mayor déficit de cuenta corriente del mundo en 2018, con $ 491 mil millones. Alemania tenía el excedente más grande del mundo, con $ 291 mil millones.

Tales desequilibrios pueden generar tensiones entre países. Donald Trump hizo campaña en 2016 en una plataforma para revertir los déficits comerciales de Estados Unidos, particularmente con México y China. El economista argumentó en 2017 que el superávit de Alemania “ejerce una presión irrazonable sobre el sistema de comercio global”, ya que “para compensar esos superávit y mantener una demanda agregada suficiente para mantener a las personas en el trabajo, el resto del mundo debe pedir prestado y gastar con igual abandono”.

historial de la balanza de pagos (bop)

Antes del siglo XIX, las transacciones internacionales se denominaban en oro, lo que proporcionaba poca flexibilidad a los países que experimentaban déficit comerciales. el crecimiento fue bajo, por lo que estimular un superávit comercial fue el método principal para fortalecer la posición financiera de una nación. Sin embargo, las economías nacionales no estaban bien integradas entre sí, por lo que los fuertes desequilibrios comerciales rara vez provocaron crisis. La revolución industrial aumentó la integración económica internacional, y las crisis de balanza de pagos comenzaron a ocurrir con mayor frecuencia. 

La gran depresión llevó a los países a abandonar el patrón oro y participar en una devaluación competitiva de sus monedas, pero el sistema de Bretton Woods que prevaleció desde el final de la Segunda Guerra Mundial hasta la década de 1970 introdujo un dólar convertible en oro con tipos de cambio fijos a otras monedas. Sin embargo, a medida que aumentaba la oferta de dinero estadounidense y se profundizaba su déficit comercial, el gobierno se volvió incapaz de redimir completamente las reservas en dólares de los bancos centrales extranjeros por oro, y el sistema fue abandonado.

Desde el shock del nixon, como se conoce el final de la convertibilidad del dólar al oro, las monedas han flotado libremente, lo que significa que el país que experimenta un déficit comercial puede deprimir artificialmente su moneda, al acumular reservas extranjeras, por ejemplo, haciendo que sus productos sean más atractivos y crecientes. sus exportaciones Debido a la mayor movilidad del capital a través de las fronteras, a veces se producen crisis de balanza de pagos, que provocan fuertes devaluaciones de la moneda, como las que afectaron a los países del sudeste asiático en 1998.

Durante la gran recesión, varios países se embarcaron en una devaluación competitiva de sus monedas para tratar de impulsar sus exportaciones. Todos los principales bancos centrales del mundo respondieron a la crisis financiera en ese momento ejecutando una política monetaria dramáticamente expansiva. Esto condujo a que las monedas de otras naciones, especialmente en los mercados emergentes, se apreciaran frente al dólar estadounidense y otras monedas importantes. Muchas de esas naciones respondieron aflojando aún más las riendas de su propia política monetaria para apoyar sus exportaciones, especialmente aquellas cuyas exportaciones estuvieron bajo la presión de la demanda global estancada durante la gran recesión.