La inversión en valor se refiere a una filosofía particular que impulsa la forma en que un inversor se acerca a la selección de acciones. No se trata de comprar en la papelera de gangas por segundos y modelos descontinuados, o comprar acciones baratas; se trata de encontrar acciones que el mercado no ha tasado correctamente. El objetivo es encontrar una acción que valga más de lo que se refleja en el precio actual.
Inversores de valor
El inversionista de valor, quizás más que cualquier otro tipo de inversionista, está más preocupado por el negocio y sus fundamentos, como el crecimiento de las ganancias, dividendos, flujo de efectivo y valor en libros, que otras influencias en el precio de las acciones.
Los inversores de valor también son inversores que compran y retienen y que están con una empresa a largo plazo. Si los fundamentos son sólidos, pero el precio de la acción está por debajo de su valor aparente, el inversionista de valor sabe que este es un posible candidato de inversión porque el mercado ha valorado incorrectamente la acción. Cuando el mercado corrija ese error, el precio de la acción debería experimentar un aumento.
El mercado tiene razón
No es raro que el mercado tenga razón, y una acción se golpea debido a una serie de razones fundamentales sólidas, como la disminución de las ganancias, la disminución de los ingresos o un cambio fundamental en el mercado o la línea de productos.
Tome una empresa farmacéutica, por ejemplo. Si el gobierno saca del mercado a un vendedor superior, eso cambia fundamentalmente a la empresa. Por otro lado, otras compañías farmacéuticas también pueden ver recortadas sus existencias, aunque no sean parte del retiro del mercado. Eso puede hacer que valga la pena verlos por un inversor de valor.
Pautas de inversión de valor
Cuando se trata de elegir inversiones, los inversores de valor deben optar por una fórmula que les funcione, pero como mínimo, debe involucrar el análisis de los siguientes elementos:
Relación precio-beneficio (P / E)
La relación precio-ganancias (P / E) es la relación que mide el precio de las acciones de una empresa en relación con sus ganancias por acción (EPS). Si el precio de las acciones de una empresa es de $ 25 y su EPS es de $ 5, su relación P / E sería 5. Los inversores de valor normalmente buscan empresas con relaciones P / E en el 10% inferior de su sector.
Relación precio / beneficio-crecimiento (PEG)
La relación precio / ganancias-crecimiento (PEG) de una acción mide la relación P / E de una acción en comparación con la tasa de crecimiento de sus ganancias durante un período específico. Idealmente, desea encontrar una empresa con un PEG de menos de uno.
Relación deuda-capital (D / E)
La relación deuda-capital (D / E) de una empresa se calcula dividiendo sus pasivos totales por su capital. Los inversores de valor buscan una proporción de menos de uno.
Relación precio-libro (P / B)
La relación precio-valor contable (P / B) se calcula dividiendo el precio de las acciones de una empresa por el valor contable de sus acciones. Una proporción de menos de uno es ideal.
Junto con estas mediciones, los inversores en valor buscan un fuerte crecimiento de las ganancias durante un período prolongado (generalmente, del 6 al 8% en 7 a 10 años) y nunca pagan más del 60 al 70% del precio intrínseco por acción de la acción.
Valor intrínseco
Las normas contables actuales son adecuadas para medir edificios y equipos (valor contable). Sin embargo, a medida que nuestra economía se ha movido hacia una base más tecnológica y de conocimientos, muchos de estos activos intelectuales nunca aparecen en los estados financieros. Los inversores de valor reconocen que su empresa de inversión objetivo es mucho más valiosa como negocio en curso que sus activos. En muchos casos, son los intangibles (patentes, marcas registradas, investigación y desarrollo y marca) los que impulsan las expectativas de crecimiento futuro, no los activos duros.
Determinar el valor intrínseco de una acción es un proceso complicado, y hay varias formas de llegar al número. Afortunadamente, hay varios lugares a los que puede acceder en línea para encontrar el número. MorningStar.com calcula el número, al que llama “valor justo”, en su sitio, pero debe ser miembro para acceder a él. Otra buena fuente es Reuters, que es gratuita.
Independientemente de cómo llegue al valor intrínseco o justo, dése un margen de error pensando que si el cálculo es incorrecto, podría pagar de más. Si utiliza uno de los servicios mencionados anteriormente u otra fuente para encontrar el valor intrínseco, determine si ya han tenido en cuenta un margen de error. Por ejemplo, si cree que el valor intrínseco es de $ 40 por acción, dése un margen de seguridad y reduzca el objetivo a $ 36 por acción.
