Es útil para los inversores aprender a calcular un índice financiero conocido como rendimiento de los activos (ROA). Se trata de un índice de rendimiento de la gestión que generalmente utilizan los inversores para comparar diferentes empresas y los usos de sus activos. También es mejor utilizarlo como referencia general durante múltiples períodos de tiempo para observar el uso que hace la administración de los activos dentro de una empresa para generar ingresos.
Es importante comprender cómo calcular el ROA para que cuando examine el balance y los estados de resultados de una empresa, pueda utilizar rápidamente el ROA como indicador de valor.
Fórmulas de rendimiento de activos
El método estándar para determinar el ROA es comparar las ganancias netas con los activos totales de una empresa en un momento específico:
ROA = Beneficios netos ÷ Activos totales
La primera fórmula requiere que ingrese las ganancias netas y los activos totales de una empresa antes de poder calcular el ROA (generalmente, estos son elementos de línea en el estado de resultados y el balance general). Con las presentaciones de 2019 de Best Buy Co., podemos usar esta fórmula para discernir su ROA (la página 109 de su informe anual tiene el ROA calculado para los últimos siete años).
ROA = $ 1,464 mil millones ÷ $ 12,994 mil millones
ROA = .113 o 11,3%
Generalmente, las empresas públicas informan sus ganancias netas (ganancias) en su estado de resultados y sus activos totales en su balance general anual, trimestral y mensual. Si busca mediciones a lo largo de un período en lugar de en el momento del informe anual, use el método de activos promedio para calcular el ROA. Simplemente tome el promedio de los activos durante el período en cuestión en lugar de en un momento determinado.
ROA = Beneficio neto ÷ Activos promedio
Debido a que los activos de una empresa pueden fluctuar repentinamente, por ejemplo, si la empresa vende varios equipos grandes, este método de usar los activos promedio para calcular el ROA es generalmente más preciso.
Rentabilidad de los activos operativos
Otra medida estándar de los activos y los rendimientos que generan es el rendimiento de los activos operativos (ROOA). El ROOA es similar al ROA en que mide el rendimiento de los activos, pero el ROOA mide el rendimiento de los activos que están realmente en uso.
El ROOA se puede calcular restando el valor de los activos que no están en uso del valor de los activos totales y luego dividiendo el ingreso neto por el resultado.
ROOA = Ingreso neto ÷ (Activos totales – Activos no en uso)
Las empresas que perduran tienden a seguir los vaivenes ascendentes y descendentes del ciclo económico, donde la oferta y la demanda fluctúan en un intento por estabilizarse. Cuando la demanda aumenta, las empresas aumentarán la cantidad de activos que utilizan para producir sus bienes y servicios.
Cuando la demanda se reduce, la mayoría de las empresas venderán activos para recuperar algo de capital, pero mantendrán algunos activos en reserva para reducir los gastos durante el próximo cambio ascendente de la demanda. Esta relación tiene en cuenta que todos los activos de una empresa normalmente no se utilizan en un momento dado.
Teniendo esto en cuenta, el ROOA es una medida mucho más precisa de cómo se utilizan los activos para generar ingresos.
Importancia del rendimiento de los activos
El ROA permite a un inversor ver cuántas ganancias después de los gastos generó una empresa por cada dólar en activos. En otras palabras, el ROA mide las ganancias netas de una empresa en relación con todos los recursos que tenía a su disposición. ROOA mide la eficiencia de los activos que se utilizan. Estas medidas son indicadores de la eficiencia de la administración con el uso de activos, una métrica clave de rentabilidad diseñada para brindar a los inversores información sobre la generación de ingresos para los accionistas.
Un ROA más alto generalmente se considera mejor que un ROA más bajo. Sin embargo, debe tener cuidado al utilizar esta proporción. Los ROA no se pueden comparar entre industrias y, a veces, no se pueden usar para comparar empresas en la misma industria. Esto se debe a que cada empresa opera y administra sus activos de manera diferente.
Para que ROA y ROOA sean herramientas de comparación efectivas, las empresas deben ser muy similares en estructura y práctica. También es importante revisar estos índices con frecuencia, ya que pueden cambiar significativamente con el tiempo en función del rendimiento empresarial y el uso de activos.
