Acciones en fideicomiso

Abadía de Senanque en Provenza con campos de lavanda

¿Qué son las acciones depositadas?

Las acciones en custodia son acciones mantenidas en una cuenta en custodia, aseguradas por un tercero, a la espera de la finalización de una acción corporativa o un lapso de tiempo previo a un evento. las acciones se depositan en tres casos comunes: transacciones de fusión y adquisición; quiebra o reorganización de una empresa; y la concesión de acciones restringidas a un empleado de una empresa.

conclusiones clave

  • Las acciones en custodia son acciones que se mantienen en una cuenta en custodia.
  • El depósito en garantía significa que las acciones están en manos de un tercero hasta que se cumplan ciertas condiciones para reducir el riesgo de contraparte en una transacción.
  • Las compañías también emitirán acciones en custodia, imponiendo limitaciones sobre cuándo se pueden vender las acciones, como parte del plan de compensación de un empleado.
  • las fusiones y adquisiciones a menudo requieren que las acciones de la compañía objetivo se mantengan en custodia hasta que se finalice el acuerdo.

entender las acciones en custodia

El depósito en garantía es un proceso mediante el cual un tercero posee dinero o un activo financiero en nombre de otras dos partes. los activos o fondos que se mantienen en custodia permanecen allí y no se liberan hasta que se cumplan todas las obligaciones descritas en el acuerdo. El depósito en garantía reduce el riesgo en una transacción al hacer que un tercero mantenga activos, lo que evita que una parte tenga que perseguir a la otra parte por los fondos o activos.

En las transacciones de acciones, las acciones de capital se mantienen en custodia, esencialmente una cuenta de cartera, hasta que se haya satisfecho una transacción u otros requisitos específicos. muchas veces, una acción emitida en custodia será propiedad del accionista. sin embargo, se puede impedir que el accionista venda las acciones de inmediato o que tenga acceso limitado para vender las acciones.

ejemplos de acciones en custodia

compensación de los empleados

a menudo, las compañías emiten acciones como un bono o como parte del programa de compensación de la compañía para empleados ejecutivos. En estos escenarios, los empleados generalmente deben esperar un período de tiempo específico antes de vender sus acciones. Estas acciones se denominan acciones restringidas, ya que el empleado debe esperar hasta que haya transcurrido el período de adquisición para ser propietario de las acciones. entre la fecha de concesión y la fecha de consolidación, las acciones se mantienen en custodia. A partir de la fecha de adquisición, las acciones se liberan al empleado.

La razón por la cual las compañías mantienen sus acciones en custodia es porque proporciona un incentivo adicional para que los empleados permanezcan con la compañía a largo plazo. las acciones se pueden mantener en custodia durante un período de uno a tres años antes de que un empleado o ejecutivo pueda retirarlas.

fusiones y adquisiciones

una fusión o adquisición puede dar como resultado que el comprador (adquirente) solicite una parte del acuerdo en consideración, generalmente del 10% al 15%, que se mantendrá en custodia. típicamente, se mantendrían acciones del vendedor o de la compañía objetivo. Las acciones en custodia protegen al comprador de posibles incumplimientos en la representación del vendedor y garantías, convenios, contingencias y ajustes de capital de trabajo, entre otros elementos adversos importantes que pueden afectar la valoración del acuerdo o el cierre mismo.

por ejemplo, los fondos para una adquisición pueden mantenerse en custodia hasta que las autoridades reguladoras del gobierno aprueben la transacción. otras veces, el precio de compra puede necesitar ajustarse en algún momento durante el proceso, y como resultado, los fondos se colocan en custodia para cubrir la variación.

una empresa objetivo también puede solicitar que se mantenga en reserva una retención (en forma de acciones de la adquirente) para proteger contra el incumplimiento por parte de la adquirente en una combinación de negocios. sin embargo, la retención puede ser en forma de acciones en custodia, efectivo o una combinación de ambos. La práctica de colocar acciones en custodia durante un período de tiempo específico es común tanto para las empresas no públicas como para las públicas.

quiebra o reorganización

Las acciones de una empresa pueden ser suspendidas de la negociación durante una declaración de quiebra o una reorganización de la empresa, a la espera de la resolución de la acción corporativa. en este caso, la participación de un accionista se convertirá en acciones en custodia y luego se convertirá a su forma original si queda algún patrimonio en la empresa después de la finalización del proceso de bancarrota o reorganización.