7 maneras de perder dinero en bonos

Muchos inversores ven la inversión en el mercado de renta fija como una forma de preservar el capital. La ironía es que hay una variedad de formas de perder dinero en bonos, algunas bien conocidas y otras no tanto. Aquí intentamos examinar las principales causas de pérdida, tanto literales como en términos de rendimiento real, para que pueda aprender a evitar posibles problemas y prepararse mejor para los inevitables.

perder dinero es fácil si está comprando y vendiendo bonos como comerciante. Estas son las principales formas en que jugar con valores de renta fija puede hacer que pierda dinero en efectivo.

• la tasa de interés se mueve
  como todos los operadores de bonos saben, cuando las tasas suben, los precios de los bonos caen. Si no ha leído la tasa climática de manera efectiva, se lastimará. Esta es probablemente la mayor fuente de pérdidas comerciales en el mercado.
• La reducción de la calificación crediticia en
  un par de trimestres malos o un evento castigador único puede obligar a las agencias calificadoras a reconsiderar la solvencia crediticia de un prestatario. En caso de que se elimine una sola muesca de la calificación crediticia de un emisor, sus bonos recibirán un golpe significativo.
• reestructuraciones / eventos corporativos
  cuando las empresas se fusionan o compran, toda su estructura de capital puede cambiar de la noche a la mañana. Los cambios en la estructura corporativa podrían hacer que los tenedores de bonos enfrenten todo, desde una fuerte pérdida en el valor de los bonos hasta una gran y gorda nada en su inversión. vigile los siguientes factores:
  • los motivos de la reestructuración
  • en qué tipo de forma financiera están las empresas
  • lo que estipulaba el prospecto del antiguo bono
  • cuál es el mandato del nuevo acuerdo
• Pérdidas relacionadas con la liquidez (amplios márgenes comerciales)
  en su mayor parte, los productos de renta fija se negocian en el mostrador, lo que significa que no siempre hay mucha visibilidad en ciertos temas. no tendrá acceso a toda la información de precios relevante, específicamente, información sobre el importante diferencial de oferta / demanda. Si la extensión es particularmente amplia, podría tener problemas. por ejemplo, puede comprar el bono de abc company por $ 96 cuando su diferencial de oferta / demanda era 88/96 y luego venderlo un mes después cuando lo había apreciado y la oferta / demanda era de $ 95 / $ 103. pero su precio de venta a $ 95 sigue siendo un punto menos que su precio de compra. iliquidez significa que su llamada fue correcta, pero usted perdió donde contaba.

Su próxima oportunidad de perder dinero proviene de la inflación. muy brevemente, si gana un 5% anual en su cartera de ingresos fijos y la inflación es del 6%, está perdiendo dinero. Es tan simple como eso.
Se supone que los valores del Tesoro protegidos por inflación (propinas), llamados “bonos de retorno real” para los inversores canadienses, son la respuesta a ese problema de inflación. desafortunadamente, todavía hay varias formas distintas de perder dinero en estas inversiones.

• deflación
  esto no es un hecho cotidiano, pero ciertamente una posibilidad. Debido a la forma en que se calculan los valores de las propinas, un período prolongado de deflación podría devolverle menos efectivo al vencimiento de lo que originalmente invirtió. su poder adquisitivo puede estar intacto, pero usted saldría con menos de lo que le hubiera pagado un bono regular.
• Los
  cambios en el índice de precios al consumidor en el cálculo del índice de precios al consumidor (cpi) también podrían traer pérdidas. De nuevo, no es un hecho diario, pero se ha hecho y se prueban y promueven nuevos métodos de cálculo con regularidad para reducir el valor de sus propinas.
• impuestos
  , finalmente, las propinas se gravan tanto en la porción de rendimiento como en la apreciación del capital (vinculada al cpi) del bono. Es muy posible que los altos períodos de inflación desencadenen importantes facturas de impuestos que hagan que el rendimiento real del bono sea más bajo que la tasa de inflación. Por lo tanto, las cuentas protegidas de impuestos son las mejores para tener estos instrumentos.

Hay dos formas distintas de perder en los fondos de bonos.

• canjes en
  caso de que exista un gran llamado para canjear del fondo (en caso de partida de un administrador popular, sospecha de corrupción, etc.), la administración podría verse obligada a vender participaciones significativas para pagar a los inversores. Si estos problemas no fueran líquidos, tanto el fondo como los inversores se darían cuenta de las pérdidas. en algunos casos, las tarifas de reembolso también pueden aumentar significativamente las pérdidas.
• Las
  pérdidas de gestión deficientes en los fondos son más comúnmente el resultado de administradores demasiado agresivos que persiguen el rendimiento de los problemas de baja calidad, que luego fallan.

Aquí hay cuatro maneras emocionantes de perder sus ingresos duramente invertidos invirtiendo en emisiones de bonos extranjeros.

• controles de cambio
  su país emisor de bonos extranjeros decide imponer controles de cambio, limitaciones gubernamentales en la compra y / o venta de monedas. Ningún dinero puede salir del país.
• fluctuación de
  la tasa, el tipo de cambio entre su nación emisora ​​de bonos y la suya empeora. perderá muy rápidamente (mucho) dinero. Lo mismo ocurre con el aumento de las tasas de interés en ese país extranjero. las leyes de bonos son universales: el precio de su bono caerá a medida que aumenten las tasas.
• tributación
  algunas naciones amigas emisoras de bonos extranjeros tienen regímenes fiscales no tan amigables. puede terminar con mucho menos una vez que muerde el recaudador de impuestos local (extranjero). Si sale con rendimientos más bajos que la inflación, nuevamente, pierde.
• nacionalización
  si está buscando rendimiento en tierras lejanas, es probable que se encuentre con países donde el gobierno puede legalmente hacerse cargo de las empresas por decreto. cuando esto suceda, experimentará de primera mano cómo se sienten las agencias calificadoras y los mercados sobre la nacionalización (pista: no se sienten bien). y eso supone que las obligaciones de los bonos corporativos no sean declaradas nulas de inmediato por el gobierno.

los valores respaldados por hipotecas (mbs) están garantizados por los pagos mensuales de hipotecas de john q. cabeza de familia. cuando se encuentra con problemas financieros personales, o cuando el valor de su casa se deprecia significativamente, puede incumplir con su hipoteca. Si suficientes vecinos se unen a él, sus MBS perderán una gran cantidad de valor y probablemente una buena cantidad de liquidez. cuando finalmente decida venderlo, si puede venderlo, perderá dinero. Esto es lo que sucedió, por una suma de miles de millones de dólares, en el colapso de las hipotecas de alto riesgo de 2008-09. y todos sabemos a qué condujo eso.

Aquí hay tres formas de perder con los bonos municipales, también conocidos como “munis”.

• los impuestos disminuyen
  sí, es cierto, disminuye. Los bonos municipales generalmente se valoran por estar exentos de impuestos federales y, a menudo, de los impuestos estatales y locales. Mientras esos impuestos sean significativos, hay una ventaja en comprar munis. pero cuando las tasas impositivas disminuyen, también lo hace el valor de mantener municipales, junto con sus precios.
• Cambiando las regulaciones
  para mantener su estatus de exención de impuestos, los valores como los bonos municipales también deben cumplir con los exigentes requisitos legales. pero las leyes cambian regularmente, y también lo hace el estado de los emisores de bonos municipales. Si esto ocurriera, su muni será reparado contra problemas similares, de mayor rendimiento (y de menor precio). Por ejemplo, las municipalidades a veces (aunque no con frecuencia) reducen sus calificaciones crediticias después de que las agencias deciden que un presupuesto reciente contiene gastos imprudentes o que una cartera de inversiones ha sufrido pérdidas significativas. También podría ocurrir una rebaja si la compañía que asegura el bono pierde su calificación aaa.
• los emisores privados
  finalmente, tengan cuidado con las compañías privadas que emiten bonos municipales bajo el nombre de la municipalidad en la que operan (por ejemplo, una aerolínea que vende un bono municipal para construir una nueva terminal). a pesar de que los bonos recibieron calificaciones municipales aaa, los garantes eran compañías privadas, y cuando y si estas compañías fallaran, el bono se vence.

Es cierto que estos son exactamente lo mismo que los bonos, pero dado que a menudo cumplen el mismo propósito de ingresos en una cartera, los estamos incluyendo. cobrar su certificado de depósito (cd) antes de tiempo (donde esté permitido) puede generar una multa. cuando esta penalización se compensa con los intereses y la inflación acumulados, es muy probable que pierda dinero.

¿Puedes perder dinero en bonos y otras inversiones de renta fija? sí, de hecho, hay muchas más formas de perder dinero en el mercado de bonos de lo que la gente imagina. La buena noticia es que, si conoce las causas más comunes de pérdidas, puede evitarlas, podrá evitar estas desgracias financieras antes de que ocurran.