El mercado alcista de acciones ha comenzado su décimo año con un gran movimiento lateral, y los inversores están comprensiblemente preocupados por lo que depara el futuro. Michael Hartnett, el estratega jefe de inversiones del Bank of America Merrill Lynch, reconoce que “los mercados de activos están luchando” y, por lo tanto, se inclina hacia una visión bajista, según zerohedge.com. en consecuencia, recomienda siete operaciones a inversores. mientras tanto, callum thomas, fundador de los gráficos de arriba hacia abajo de la casa de investigación macro basada en gráficos, escribe: “si pensabas que la flexibilización cuantitativa (qe) fue un viento de cola para las acciones en el ascenso, es lógico pensar que será un viento en contra al bajar . así que este será uno para observar y un riesgo para tener en cuenta “.
situación incierta
Hartnett ve “catalizadores” tanto para casos de toros como de osos, como se cita por zerohedge, observando que la razón de la confusión es “porque es un ciclo tardío, las ganancias están llegando a su punto máximo y la alimentación está apretando”. El mercado alcista en el índice s & p 500 (spx) se convertiría en el más largo de la historia si dura hasta el 22 de agosto, mientras que la expansión económica actual en los EE. UU. será la más larga desde la guerra civil si continúa hasta julio de 2019, dice.
Hartnett cree que un verdadero mercado bajista es poco probable que comience en 2018, pero sugiere que los inversores comienzan a ponerse a la defensiva. en línea con las preocupaciones de callum thomas sobre el impacto de un fin a qe, bofaml aconseja rotar de ganadores qe, como acciones cíclicas apalancadas, a perdedores qe, como acciones defensivas líquidas.
7 formas de jugar a la defensa
Como se resume en zerohedge, las siete formas en que los inversores pueden protegerse contra una corriente descendente del mercado, por bofaml, son:
- comprar solo blue chip, activos con calificación aaa
- apóyese en los bonos del Tesoro ante el aumento de los rendimientos
- ir lejos en las acciones chinas, basado en la flexibilización de la política y el aumento de la credibilidad corporativa allí
- ir más allá del dólar estadounidense, que debería aumentar como resultado de la “flexibilización sigilosa” de otros bancos centrales
- ir corto en deuda de mercados emergentes denominada en las monedas de esos países
- acortar las existencias de tecnología faang ya que estas son inversiones abarrotadas marcadas por un optimismo indebido
- bonos cortos de alto rendimiento como cobertura contra la “impotencia política del banco central”
Los principales factores desencadenantes para un movimiento a la baja para el S&P 500, enviándolo por debajo del nivel de soporte actual de 2.550 sería, en opinión de Hartnett, un debilitamiento del crecimiento del PIB y del EPS, una desaceleración en el crecimiento de las exportaciones chinas, crisis geopolíticas, una crisis en los mercados crediticios, o la “impotencia política” de los bancos centrales al tratar de suprimir la ampliación de los diferenciales de alto rendimiento o el aumento de la volatilidad.
otras estrategias bajistas
Anticipando la aparición inevitable del próximo mercado bajista, Investopedia publicó una serie de artículos en el otoño que presentaban varias estrategias que los inversores podrían emplear para proteger sus ganancias. Estas estrategias incluyen la reasignación de cartera, la cobertura con contratos de opciones en el s & p 500 y la búsqueda de una mayor diversificación, tanto a nivel internacional como regional. Además, de acuerdo con las recientes recomendaciones de Bofaml descritas anteriormente, estas sugerencias incluyeron la reducción de varias acciones y sectores, así como la rotación a empresas de mayor calidad. (para más información, consulte también: el manual de los inversores bursátiles para un mercado bajista ).
Más recientemente, miramos otros consejos. Entre los inversores multimillonarios conocidos, Warren Buffett advierte contra la compra de acciones al margen y se obsesiona con los titulares financieros diarios aterradores, mientras que Ray Dalio se une a Buffett para observar que la venta apresurada y atemorizada a menudo es un gran error. Mitch Goldberg, presidente de la primera estrategia de clientes de la firma de inversión, insiste en que la diversificación inadecuada es el mayor error cometido por muchos inversores. El aumento en la volatilidad hasta ahora en 2018 ha producido aún más recomendaciones. (para más información, vea también: cómo planificar un mercado bajista ).
