4 pasos para elegir una acción

Abadía de Senanque en Provenza con campos de lavanda

Tabla de contenido

  • 1. encuentra un tema de inversión
  • 2. analizar con estadísticas
  • 3. construir una pantalla de stock
  • 4. realizar un análisis profundo
  • la línea de fondo

la selección de valores es la selección de acciones en función de un determinado conjunto de criterios con la esperanza de lograr un rendimiento positivo. En la economía global actual, es muy difícil analizar grandes cantidades de información para llegar a una decisión de inversión. 

sin embargo, hay pasos que puede seguir para crear un proceso de selección para ayudar a examinar el gran universo de ideas y llegar a un número manejable de acciones que merecen una mayor investigación. aquí, te guiaremos por esos cuatro pasos.

conclusiones clave

  • A los inversores a menudo les gusta elegir acciones que creen que tendrán un rendimiento superior en el mercado y en contra de sus pares.
  • La selección de valores debe realizarse de manera sistemática que maximice la probabilidad de éxito.
  • Se deben seguir los pasos clave para seleccionar el universo de todas las acciones hasta aquellas que cumplan con sus criterios de inversión.

1. encuentra un tema de inversión

algunos inversores comienzan su búsqueda con una industria o tema que tiene impulsores convincentes para el crecimiento, pero que actualmente no está a favor. A modo de ejemplo, las perspectivas de una creciente formación de hogares llevaron a algunos inversores a favorecer la construcción de acciones después del colapso inmobiliario a principios de la década de 1990.

otros buscan industrias que sean fuertes pero que aún tengan espacio para crecer, en base a sus fundamentos positivos a largo plazo. Con el envejecimiento de la población de baby boomers, la atención médica ha sido un tema tan importante en la última década. elegir un tema puede ser un primer paso para crear un universo más pequeño de acciones.

2. analizar inversiones potenciales con estadísticas

Una vez que se establece un tema, es necesario reducir el universo potencial de existencias. muchos inversores tienen un tamaño de empresa particular con el que se sienten cómodos. La capitalización de mercado de la empresa, calculada multiplicando el número de acciones en circulación por el precio actual de las acciones, es una medida común del tamaño de la empresa. en general, las empresas se clasifican en micro, pequeña, mediana y gran capitalización, según el valor pendiente de sus acciones.

La mayoría de los inversores están familiarizados con las compañías de gran capitalización que son nombres conocidos, como apple (aapl), amazon.com (amzn) y exxonmobil (xom). sin embargo, algunos temas se centran en segmentos más oscuros del mercado, donde solo participan empresas más pequeñas, como el etanol o las empresas de alquiler modular.

Después de reducir la lista potencial de empresas por capitalización de mercado, los inversores pueden revisar las características de la empresa, incluidas las perspectivas de crecimiento. Si una empresa o industria se encuentra en las primeras etapas del negocio o del ciclo de vida del producto, los inversores generalmente esperan un crecimiento muy alto en ventas, ganancias u otras cifras relevantes. Se espera que las empresas más maduras muestren un crecimiento más lento, pero a un ritmo cada vez mayor. El crecimiento también juega un papel en el pago de dividendos. Las empresas más jóvenes o de alto crecimiento suelen reinvertir los flujos de efectivo libres en la empresa, mientras que las empresas más maduras pueden optar por utilizar el flujo de efectivo para pagar dividendos superiores al promedio.

otros componentes de una pantalla se centran en la posición financiera de una empresa, a través de ratios financieros, tales como ratios de liquidez, ratios de deuda y ratios de rentabilidad. Los índices de liquidez generalmente analizan el efectivo de una empresa y la posición de los activos a corto plazo en relación con sus pasivos a corto plazo, y su capacidad para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, particularmente el capital de trabajo. los índices de endeudamiento generalmente consideran la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones de deuda y el tamaño de las deudas de una empresa en relación con su patrimonio o activos. finalmente, los índices de rentabilidad brindan información sobre el rendimiento de los activos empleados, los dólares invertidos o el patrimonio neto retenido.

otra pantalla incluye parámetros de valoración de acciones que ayudan a los inversores a determinar si el precio de una acción es atractivo en relación con las ganancias, los activos, el valor en libros y otras características de la compañía. Los múltiplos de valoración comunes incluyen el precio a ganancias (p / e), el precio a ventas (p / s), el precio a libro (p / b) y el valor empresarial a las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización ( ev / ebitda).

3. construir una pantalla de stock

Existen varios paquetes de software profesionales para la detección, y muchas firmas de corretaje y sitios web de medios financieros también ofrecen gran parte de esta información. Para construir una pantalla, de acuerdo con los criterios anteriores, los inversores primero deben determinar los objetivos de inversión, en particular el horizonte temporal, las implicaciones fiscales y la tolerancia al riesgo. Una vez que se determinan los objetivos, los inversores pueden elegir los parámetros de criterios utilizados en la pantalla.

ejemplo de pantalla no. 1

un inversionista de 22 años acaba de conseguir su primer trabajo fuera de la universidad y quiere poner algo de dinero de regalo de graduación en algunas acciones. tiene un horizonte de tiempo largo, desea minimizar los impuestos y tiene una alta tolerancia al riesgo. se siente cómodo con una empresa en etapa inicial que ofrece un alto potencial de crecimiento a largo plazo, pero también un mayor riesgo que una empresa más madura.

Su criterio de selección debe ser el siguiente:

  • industrias en etapa inicial
  • alto crecimiento de ingresos
  • menor capitalización de mercado (menos de $ 1 mil millones)
  • ratios: las empresas en etapa inicial generalmente tienen ratios poco atractivos porque buscan capital y gastan más de lo que tienen para lanzar el negocio
  • valoración: generalmente solo p / s es una medida posible ya que las ganancias son típicamente negativas

ejemplo de pantalla no. 2

una mujer recientemente jubilada sin dependientes, que no sea un cónyuge, y ninguna deuda a largo plazo generalmente tiene una menor tolerancia al riesgo y necesita asegurarse de que sus ahorros duren el resto de su vida. Este inversor se siente más cómodo con empresas maduras con menor potencial de crecimiento.

sus criterios de detección deberían centrarse en lo siguiente:

  • industrias maduras
  • empresas de bajo o nulo crecimiento
  • mayor capitalización de mercado
  • ratios: liquidez fuerte y ratios de deuda baja, ratios de alto rendimiento
  • valoración: generalmente cualquier relación encaja, pero el uso de p / e, p / b o ev / ebitda son comunes; este inversor debería buscar rendimientos de múltiplos bajos y dividendos altos

4. reducir el resultado y realizar un análisis profundo

Incluso después del uso de pantallas, muchas compañías aún pueden ajustarse a sus criterios. La reducción de la lista requiere un mayor escrutinio sobre las empresas particulares, como el nivel de comodidad de uno con la industria o las preocupaciones personales o sociales.

cuando el campo se reduce lo suficiente, es hora de realizar un análisis profundo de las compañías restantes utilizando toda la información disponible públicamente, incluidas las presentaciones de comisiones de valores e intercambios y los sitios web de empresas o inversores.

la línea de fondo

Si bien una gran cantidad de información y opciones pueden hacer que la inversión sea abrumadora, comprender sus objetivos de inversión y construir una pantalla basada en esos objetivos, lo ayudará a seleccionar acciones que satisfagan sus necesidades. sin embargo, es importante recordar que estos pasos de selección, aunque reducen la lista de posibles candidatos a inversión, no reemplazan un análisis fundamental en profundidad.