Una economía global más conectada, el acceso generalizado a la información y la desregulación de los mercados financieros han facilitado la diversificación de su cartera de inversiones sin arruinarse. Para muchos inversores, la diversificación prudente ha significado más que equilibrar la exposición a la clase de activos o elegir cuidadosamente diferentes sectores o industrias en las que invertir.
Aquellos en los Estados Unidos que buscan diversificarse pueden comenzar a mirar más allá de las ondas ámbar de los granos hacia los mercados de capital de otros países y regiones. Europa es una opción particularmente atractiva, ya que es el hogar de muchas de las corporaciones más importantes del mundo que han recompensado a los propietarios con décadas de revalorización del capital y dividendos.
A continuación, se muestran cuatro métodos que un inversor, administrador de cartera o asesor financiero puede utilizar para agregar acciones del mercado europeo a una canasta de posiciones bien construida.
Fondos de inversión especializados y fondos negociables en bolsa
Este método de inversión en acciones europeas es especialmente útil para inversores sin mucho capital. Al invertir en fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa (ETF) que restringen sus componentes a empresas que tienen su sede, o realizan un gran porcentaje de negocios, en Europa, puede obtener los beneficios de una diversificación generalizada a un costo menor del que tendría de otra manera. poder conseguirlo intentando construir las posiciones directamente.
Invertir a través de un vehículo combinado como un fondo indexado, ya sea estructurado como un fondo mutuo tradicional o un fondo cotizado en bolsa, tiene algunas desventajas. A menudo tiene importantes ganancias de capital no realizadas que acechan en la cartera. Aunque es significativamente menos probable, hay escenarios en los que podría terminar pagando impuestos sustanciales sobre las ganancias pasadas de otra persona (un punto técnico que la mayoría de los inversores ni siquiera se dan cuenta de que existe con los fondos). Quizás lo más urgente sea el hecho de que debe tomar lo bueno con lo malo, incluido el tratamiento del sector subyacente y las ponderaciones de la industria de la cartera de fondos.
Recibos de depósito estadounidenses
Otra forma de invertir en el mercado de valores europeo es comprar acciones extranjeras a través de American Depository Receipts (ADR). En algunos casos, los certificados de depósito estadounidenses están patrocinados por la propia empresa extranjera. En otros casos, un banco depositario, generalmente una subsidiaria de una gran institución financiera, compra directamente un bloque de acciones extranjeras. Dicho banco opera con la premisa de que existe un mercado interno para estas acciones extranjeras y, a su vez, se pueden generar ingresos por comisiones al ofrecer acceso a ellas.El banco pone estas acciones extranjeras en sus libros y emite valores que representan la propiedad de las mismas, y esos valores se negocian en el mercado interno, generalmente en el mercado extrabursátil (OTC). A su vez, los inversores individuales pueden comprar y vender acciones como lo harían con las acciones nacionales: conéctese en línea, ingrese el símbolo de cotización, revise la operación y envíela a través de una cuenta de corretaje.
Un banco depositario cobra dividendos, los convierte a dólares estadounidenses, los distribuye a los propietarios de los certificados de depósito estadounidenses y luego cobra pequeñas tarifas sobre los ADR. El banco depositario a menudo maneja las presentaciones de tratados de impuestos extranjeros, por lo que se aplica una tasa de retención del 15% (a diferencia de la tasa del 35%) a los dividendos.
Un desafío a considerar cuando se trata de certificados de depósito estadounidenses es que muchos portales financieros no especifican si informan el dividendo y el rendimiento del dividendo en función del dividendo bruto antes de impuestos, como se hace con los valores nacionales, o en el neto de -dividendo fiscal después de la retención de dividendos en el extranjero (y si es la última, a qué tasa). Si desea una verdadera comparación de dividendos de manzanas con manzanas entre los ADR, tendrá que investigar un poco y hacer algunos ajustes en las cifras.
Otro inconveniente es que los programas que involucran certificados de depósito estadounidenses pueden modificarse o cambiarse de maneras inesperadas. Pero, si esto sucede, es posible que pueda abandonar el programa y tomar posesión directa de las acciones extranjeras subyacentes. Sin embargo, hacerlo podría implicar el pago de una tarifa a un corredor y al banco depositario.
Acciones directas de acciones europeas
Este método es el más directo, aunque a menudo el menos familiar, para los inversores estadounidenses que solo han poseído valores nacionales. A modo de ilustración, digamos que desea poseer acciones de una gran empresa de chocolate en Suiza.
Los detalles de cómo va a comprar acciones difieren según la firma de corretaje que utilice para ejecutar sus operaciones. Si es un inversor minorista, consulte con la institución con la que tiene una cuenta de corretaje. Una agencia de corretaje debería ayudarlo a cambiar dólares estadounidenses por francos suizos para la liquidación, y también le cobrará un margen y le informará el precio de ejecución final y el monto de la comisión. El monto de la comisión generalmente implicará una comisión adicional para el corredor local en Suiza con el que su corredor tiene una relación.
Cuando las acciones aparezcan en su cuenta de corretaje, se mostrarán sin un símbolo de cotización (o con un símbolo de cotización que no se puede negociar en línea). Las acciones también se mostrarán en el equivalente en dólares estadounidenses, no en el precio de cotización real en francos suizos. Como resultado, puede parecer que fluctúan enormemente, incluso si no han cambiado en el valor de cotización en la bolsa de valores suiza. El custodio (que probablemente también sea su corredor) le dirá el valor de las acciones si vendiera la posición y convirtiera los francos suizos resultantes a dólares estadounidenses.
De igual importancia, cualquier dividendo recibido en francos suizos se convertirá automáticamente a dólares estadounidenses y se depositará en su cuenta de corretaje como un margen neto (a la luz de la conversión de moneda). También se retendrán los impuestos extranjeros al gobierno de Suiza, generalmente a una tasa del 35%. Para evitar esto, tendría que tomarse la molestia de completar un conjunto específico de documentos que reclamen su derecho como ciudadano estadounidense, en virtud de un tratado fiscal entre los Estados Unidos y Suiza, a optar por el impuesto a los dividendos extranjeros del 15% más bajo. tasa de retención En casos excepcionales, su custodio podría mostrar el valor de cotización de las acciones en francos suizos y permitirle tener varias monedas en su cuenta para que los dividendos también lleguen en francos suizos.
Un inconveniente de este método de inversión es que requiere invertir al menos varios miles de dólares por transacción. Es posible que técnicamente no necesite miles de dólares para comprar acciones europeas de esta manera, pero las comisiones y los gastos adicionales reducirán una parte de sus ganancias y puede minimizar su impacto operando en grandes cantidades. También puede considerar priorizar las inversiones de compra y retención para minimizar los costos de cambio de moneda que hacen que el cambio entre posiciones sea costoso.
Inversiones nacionales con exposición significativa al mercado internacional
Los inversores, en particular los nuevos en la inversión en acciones ordinarias, pueden limitar erróneamente el alcance de una empresa al país en el que tiene su sede. Un número considerable de empresas estadounidenses ya generan importantes ventas y beneficios a nivel internacional, y muchas otras están buscando expandirse en el extranjero. En 2018, por ejemplo, más del 40% de las ventas de empresas en el S&P 500 provinieron del extranjero. En este contexto, al invertir en empresas nacionales de primera línea, es posible que ya esté invirtiendo en Europa sin darse cuenta.
The Balance no proporciona servicios ni asesoramiento sobre impuestos, inversiones o finanzas. La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o las circunstancias financieras de ningún inversor específico y podría no ser adecuada para todos los inversores. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Invertir conlleva riesgos, incluyendo la posible pérdida de capital.
