3 formas comunes de pronosticar los tipos de cambio de divisas

Abadía de Senanque en Provenza con campos de lavanda

El uso de un pronóstico del tipo de cambio puede ayudar a los corredores y las empresas a tomar decisiones informadas para ayudar a minimizar los riesgos y maximizar los rendimientos. Existen muchos métodos para pronosticar los tipos de cambio de divisas. Aquí, veremos algunos de los métodos más populares: paridad del poder adquisitivo, fortaleza económica relativa y modelos econométricos.

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3 formas de pronosticar cambios de moneda

paridad del poder adquisitivo

La paridad del poder adquisitivo (PPP) es quizás el método más popular debido a su adoctrinamiento en la mayoría de los libros de texto económicos. El enfoque de pronóstico ppp se basa en la ley teórica de un precio, que establece que los productos idénticos en diferentes países deben tener precios idénticos.

conclusiones clave

  • Los pronósticos del tipo de cambio de divisas ayudan a los corredores y las empresas a tomar mejores decisiones.
  • La paridad del poder adquisitivo analiza los precios de los bienes en diferentes países y es uno de los métodos más utilizados para pronosticar los tipos de cambio debido a su adoctrinamiento en los libros de texto.
  • El enfoque de fortaleza económica relativa compara los niveles de crecimiento económico entre países con los tipos de cambio previstos.
  • Por último, los modelos econométricos pueden considerar una amplia gama de variables al intentar comprender las tendencias en los mercados de divisas.

De acuerdo con la paridad del poder adquisitivo, un lápiz en Canadá debería ser el mismo precio que un lápiz en los Estados Unidos después de tener en cuenta el tipo de cambio y excluir los costos de transacción y envío. en otras palabras, no debería haber oportunidad de arbitraje para que alguien compre lápices de bajo costo en un país y los venda en otro con fines de lucro.

El enfoque ppp pronostica que el tipo de cambio cambiará para compensar los cambios de precios debido a la inflación en base a este principio subyacente. Para usar el ejemplo anterior, suponga que se espera que los precios de los lápices en los EE. UU. aumenten un 4% durante el próximo año, mientras que los precios en Canadá aumentarán solo un 2%. El diferencial de inflación entre los dos países es:



4 4%2%=2%\ begin {alineado} y 4 \% – 2 \% = 2 \% \\ \ end {alineado}

4 % 2 % = 2 %

Esto significa que se espera que los precios de los lápices en los Estados Unidos aumenten más rápido en relación con los precios en Canadá. En esta situación, el enfoque de paridad del poder adquisitivo pronosticaría que el dólar estadounidense tendría que depreciarse en aproximadamente un 2% para mantener los precios del lápiz entre ambos países relativamente iguales. entonces, si el tipo de cambio actual era de 90 centavos de dólar por dólar canadiense, entonces el ppp pronosticaría un tipo de cambio de:



(1+0 0.0 02)×(El dólar americano $0 0.9 90 0 por ca $1)=El dólar americano $0 0.9 92 por ca $1\ begin {alineado} & (1 + 0.02) \ times (\ text {us \ $} 0.90 \ text {per ca \ $} 1) = \ text {us \ $} 0.92 \ text {per ca \ $} 1 \\ \ end {alineado}

( 1 + 0 . 0 2 ) × ( US $ 0 . 9 0  por ca $ 1 ) = US $ 0 . 9 2  por ca $ 1

lo que significa que ahora nos llevaría 92 centavos comprar un dólar canadiense.

Una de las aplicaciones más conocidas del método ppp se ilustra en el índice big mac, compilado y publicado por el economista . Este índice alegre intenta medir si una moneda está infravalorada o sobrevaluada en función del precio de las grandes Mac en varios países. Como los grandes Mac son casi universales en todos los países donde se venden, una comparación de sus precios sirve como base para el índice.

fuerza económica relativa

Como su nombre lo sugiere, el enfoque de la fortaleza económica relativa analiza la fortaleza del crecimiento económico en diferentes países para pronosticar la dirección de los tipos de cambio. El fundamento de este enfoque se basa en la idea de que un entorno económico fuerte y un crecimiento potencialmente alto tienen más probabilidades de atraer inversiones de inversores extranjeros. y, para comprar inversiones en el país deseado, un inversor tendría que comprar la moneda del país, creando una mayor demanda que debería hacer que la moneda se aprecie.

Este enfoque no solo analiza la relativa fortaleza económica entre los países. Tiene una visión más general y analiza todos los flujos de inversión. Por ejemplo, otro factor que puede atraer a los inversores a un determinado país son las tasas de interés. Las altas tasas de interés atraerán a los inversores que busquen el mayor rendimiento de sus inversiones, lo que hará que aumente la demanda de la moneda, lo que nuevamente resultaría en una apreciación de la moneda.

Por el contrario, las bajas tasas de interés también pueden inducir a los inversores a evitar invertir en un país en particular o incluso pedir prestado la moneda de ese país a bajas tasas de interés para financiar otras inversiones. muchos inversores hicieron esto con el yen japonés cuando las tasas de interés en Japón estaban en niveles extremadamente bajos. Esta estrategia se conoce comúnmente como carry trade.

El método de fortaleza económica relativa no pronostica cuál debería ser el tipo de cambio, a diferencia del enfoque ppp. más bien, este enfoque le da al inversionista una idea general de si una moneda se va a apreciar o depreciar y una idea general de la fuerza del movimiento. Por lo general, se usa en combinación con otros métodos de pronóstico para producir un resultado completo.

modelos econométricos de pronósticos de tasas de cambio

Otro método común utilizado para pronosticar los tipos de cambio implica reunir factores que podrían afectar los movimientos de divisas y crear un modelo que relacione estas variables con el tipo de cambio. Los factores utilizados en los modelos econométricos se basan típicamente en la teoría económica, pero se puede agregar cualquier variable si se cree que influye significativamente en el tipo de cambio.

Por ejemplo, supongamos que un pronosticador para una empresa canadiense tiene la tarea de pronosticar el tipo de cambio usd / cad durante el próximo año. ellos creen que un modelo econométrico sería un buen método para usar y ha investigado factores que piensan que afectan el tipo de cambio. De su investigación y análisis, concluyen que los factores que son más influyentes son: el diferencial de tasa de interés entre EE. UU. y Canadá (int), la diferencia en las tasas de crecimiento del pib (pib) y las diferencias de la tasa de crecimiento del ingreso (igr) entre los dos países. El modelo econométrico que se les presenta se muestra como:



usd / cad (1 año)=z+un(En t)+si(pib)+C(igr)dónde:z=tipo de cambio de referencia constanteun,si y C=coeficientes que representan relativospeso de cada factorEn t=diferencia en tasas de interés entrenosotros y canadápib=diferencia en las tasas de crecimiento del pibigr=diferencia en las tasas de crecimiento de los ingresos\ begin {alineado} & \ text {usd / cad (1 año)} = z + a (\ text {int}) + b (\ text {gdp}) + c (\ text {igr}) \\ & \ textbf {donde:} \\ & z = \ text {tipo de cambio de línea base constante} \\ & a, b \ text {y} c = \ text {coeficientes que representan relativos} \\ & \ text {peso de cada factor} \\ & \ text {int} = \ text {diferencia en las tasas de interés entre} \\ & \ text {us and canada} \\ & \ text {gdp} = \ text {diferencia en las tasas de crecimiento del gdp} \\ & \ text { igr} = \ text {diferencia en las tasas de crecimiento del ingreso} \\ \ end {alineado}

usd / cad (1 año) = z + a ( int ) + b ( gdp ) + c ( igr )dónde:z = tipo de cambio de referencia constanteun , b  y  c = coeficientes que representan relativapeso de cada factorint = diferencia en las tasas de interés entrenosotros y canadápib = diferencia en las tasas de crecimiento del pibIGR = diferencia en las tasas de crecimiento del ingreso

Una vez creado el modelo, las variables int, gdp e igr se pueden conectar para generar un pronóstico. Los coeficientes a, byc determinarán cuánto afecta un determinado factor al tipo de cambio y la dirección del efecto (ya sea positivo o negativo). Este método es probablemente el enfoque más complejo y lento, pero una vez que se construye el modelo, se pueden adquirir y conectar fácilmente nuevos datos para generar pronósticos rápidos.

pronosticar los tipos de cambio es una tarea muy difícil, y es por esta razón que muchas empresas e inversores simplemente cubren su riesgo cambiario. sin embargo, aquellos que ven valor en pronosticar los tipos de cambio y quieren entender los factores que afectan sus movimientos pueden usar estos enfoques como un buen lugar para comenzar su investigación.